벤처 캐피탈은 불확실하고 다극적인 미래를 준비하고 있습니다.

Cinque Cedar는 Inc의 공동 창립자이자 CEO입니다. AI 쿼리인공 지능, 데이터 과학 및 인간 지능을 결합하여 실시간 통찰력을 제공합니다.

벤처 캐피탈은 점점 더 어두워지는 경제 상황에서 관찰할 수 있는 훌륭한 지표입니다. 경기 침체는 특히 기술 부문에서 혁신과 밀접한 관련이 있습니다. 유능한 직원들이 일자리를 잃고 희귀한 성장 기회를 찾는 투자자들의 지원을 받아 그렇지 않았다면 일어나지 않았을 프로젝트에 협력합니다.

이러한 현상은 2008년 금융 위기 동안 나타나 긱 이코노미, 스트리밍 엔터테인먼트, 암호화폐 발명을 탄생시켰습니다. 또 다른 불황이 계속되고 있는 가운데, 벤처 캐피털이 미래의 거대 산업에 어떻게 연료를 공급하는지 지켜보는 한 가지 밝은 지점이 있습니다.

글로벌 벤처캐피탈 펀딩 넘어섰다 1월부터 3300억 달러절반 이상이 창업자 친화적인 미국 시장으로 유입되고 거의 920억 달러가 신흥 시장에 투자되었습니다.

“신흥” 및 “선진” 경제의 정의는 논쟁의 여지가 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 구별은 국가의 1인당 소득, 수출 다각화 및 글로벌 금융 시스템으로의 통합 정도를 고려합니다.

미국과 여러 서구 경제는 잘 발달되어 있으며 이스라엘, 한국, 대만과 같은 작은 전초 기지도 있습니다. 아프리카와 라틴 아메리카의 대부분의 경제는 중국과 인도와 마찬가지로 세계에서 가장 큰 경제를 보유하고 있지만 여전히 신흥국입니다.

벤처 캐피털의 관점에서 볼 때 선진국과 신흥국의 스타트업에 투자하는 것의 차이는 위험의 문제입니다. 신생 기업은 본질적으로 위험하며 더 넓은 경제는 이러한 위험을 완화하거나 강화할 수 있습니다. 신흥 경제는 높은 위험과 변동성과 관련된 높은 성장 기대치를 가지고 있습니다. 920억 달러를 매우 위험한 자산군에 대한 상당한 투자로 보는 것이 타당합니다.

이를 염두에 두고 우리는 다음 질문에 답하고자 했습니다. 미래의 유니콘은 오늘날 어떤 모습일까요?

벤처 캐피탈은 특정 산업을 선호합니까?

우리는 2022년 첫 10개월 동안 가장 큰 벤처 캐피탈 펀드를 인덱스하고 데이터를 분석하는 것으로 시작했습니다.

2009년 Airbnb의 주요 투자자였던 Sequoia Capital은 다음 분야에서 가장 큰 규모의 스타트업 투자를 했습니다.

• 터키 소매 배달 Unicorn Getir.

• 인도 금융 기술 회사인 Rupeek 및 Digit Ins.

• 이집트의 신흥 금융 기술 회사인 Telda.

Andreessen Horowitz는 전자상거래(Inventa), 비즈니스 자문(Latitud) 및 금융 기술(NG Cash)에 중점을 두고 주로 브라질을 중심으로 라틴 아메리카의 신흥 경제에 13개 중 10개를 투자했습니다. Andreessen Horowitz는 아르헨티나, 콜롬비아, 우루과이에도 투자했습니다.

Tiger Global Management와 Accel은 올해 150개 이상의 스타트업에 투자하면서 신흥국에서 포트폴리오를 다양화했습니다. 그 중 106개는 중국, 인도, 인도네시아, 방글라데시, 파키스탄, 싱가포르, 홍콩을 포함한 아시아 지역에 있습니다.

Tiger Global Management는 케냐의 소매 기술 스타트업 Wasoko, 남아프리카 핀테크 기업 BVNK, 콩고민주공화국의 Jambo를 포함하여 아프리카의 8개 스타트업에 투자했습니다.

모든 스타트업 투자에서 승리한 산업은 핀테크, 전자상거래, 친환경 에너지 이니셔티브인 것 같습니다.

이러한 다각화된 투자 스타일을 감안할 때 일부 신흥 시장이 다른 시장보다 더 나은 성과를 내는 이유를 묻는 것이 타당합니다.

벤처 캐피탈은 민주주의를 쫓고 있습니까?

우리는 모두 시장이 불확실성을 싫어한다는 속담을 들었습니다.

수년 동안 세계은행은 한 국가에 대한 민주주의 제도와 외부 투자 사이의 강력한 연결 고리를 강조한 연례 사업 수행 보고서를 발표했습니다.

신흥국은 정치적으로 덜 민주적인 경향이 있습니다. 민주주의는 지도자를 선택하는 데 유권자를 참여시켜 평화로운 권력 이양을 촉진합니다. 투자자들은 민주적 제도가 포함된 스타트업 생태계에서 안정성을 추구한다.

연례 사업 보고서는 데이터의 “불규칙성”으로 인해 세계 은행에 의해 중단되었지만 민주주의가 벤처 캐피탈을 포함하여 외국인 투자를 위한 안전한 장소라는 이야기를 강화하는 데 도움이 되었습니다.

위험 감소가 벤처 자본가에게 우선순위라면 민주 국가에 대한 투자를 우선시할 것입니다.

그러나 주요 신흥경제국 10대 펀드의 투자금액을 정량적으로 분석한 결과 민주주의와 투자수준의 상관관계는 매우 약한 것으로 나타났다.

다시 말해, 민주주의는 벤처 자본가들이 투자하고자 하는 분야와 거의 관련이 없습니다.

인구의 중요성

데이터가 민주주의에 대한 선호도를 보여주지는 못하지만 투자 자본과 인구 밀도 사이에 강력한 관계가 있음을 보여줍니다.

세계 인구의 거의 절반이 벤처 캐피털에 가장 많이 투자한 24개 신흥 경제국에 거주하고 있습니다.

아프리카에서 가장 잘 작동하는 생태계는 또한 대륙 최대의 경제 및 인구입니다. 금융 기술 분야에서 인도의 유혹적인 성공은 인도의 7억 대 스마트폰과 6억 명의 인터넷 사용자에 의해 촉진되었습니다.

분산된 세계에서도 최종 사용자와의 지리적 근접성은 투자자에게 여전히 우선 순위입니다.

다극성을 향해 점점 더 구부러지고 있습니까?

냉전 종식 이후 미국과 G7 동맹국은 정치적, 경제적 패권을 누려왔습니다. 세계 기축 통화로서 미국 달러의 역할은 이러한 역학의 핵심 측면이며 우크라이나의 경제 침체와 분쟁으로 바뀔 수 있습니다.

세계 최대의 신흥 경제국(브라질, 러시아, 인도, 중국 및 남아프리카 공화국)은 2000년대 초에 G7에 대한 경제 및 지정학적 경쟁국으로 BRICS를 설립했습니다. 아르헨티나와 이란을 포함한 다른 국가들은 최근 몇 달 동안 이 그룹에 구애를 했습니다. 그룹은 미국 달러에 필적하는 기축 통화를 만드는 것에 대해 논의했습니다. BRICS의 목표는 회원들이 2050년까지 세계 경제를 통제하는 것이었고, 이는 국제 벤처 캐피털 투자를 동시에 유치하고 미국 달러에서 멀어짐으로써 가속화될 수 있는 움직임이었습니다.

이것의 좋은 예는 세계에서 가장 빠르게 성장하는 혁신 허브인 인도의 도시 방갈로르에서 볼 수 있습니다. 이 도시는 이미 아마존, 마이크로소프트, 페이스북, 구글을 포함한 디지털 거대 기업을 유치하여 연구 개발 시설을 건설했습니다. 이것은 의도적으로 설계된 것입니다. 인도의 벤처 캐피탈 자금 조달의 급격한 증가는 교육에 대한 접근을 통한 혁신 촉진, 글로벌 무대에서의 이미지 회복, 스타트업 친화적인 정부 정책 채택을 통해 이루어졌습니다.

신흥 시장에서 벤처 캐피털을 유치하려는 스타트업은 혁신의 중심지에 위치해야 하고, 첨단 산업을 대상으로 하며, 해당 국가의 지정학적 제휴 및 방향에 관계없이 최종 사용자에게 폭넓은 접근을 제공해야 합니다. 이러한 패러다임 변화와 투자 자본의 다양화는 미래 세계 경제를 형성하는 데 큰 도움이 될 것입니다.

포브스 기술 위원회 세계적 수준의 CIO, IT 이사 및 CTO로 구성된 초대 전용 커뮤니티입니다. 자격이 있습니까?