JPMorgan의 아시아 및 신흥 시장 선임 애널리스트인 Adrian Mowat는 모든 사람이 주식 투자와 관련하여 인도에 대해 낙관적인 것은 아니라고 말합니다. 그는 아웃퍼폼이 과대평가로 이어진 인도에서 주식을 추천하기 어렵다고 말했습니다.
인도는 성장에 대한 암울함 속에서 빛의 등대였지만, 인도의 모든 사람들이 주식 투자에 대해 낙관적이지는 않습니다. JP모건의 아시아 및 신흥 시장 수석 주식 전략가인 아드리안 모와트는 인터뷰에서 이렇게 말했습니다. 머니컨트롤.
그는 아웃퍼폼이 과대평가로 이어진 인도에서 주식을 추천하기 어렵다고 말했다.
Mowat는 3월 15일 “다른 시장에서 찾을 수 있는 것과 비교하여 인도에서 소유하고 싶은 것을 생각하기가 어렵습니다.”라고 말했습니다. 이때 인도.
Mowat는 중국이 개방 측면에서 촉매제가 있는 심오한 가치의 무역이라고 말했습니다. COVID-19 정책을 포기하고 경제 개방에 적극적으로 나섰다. 또한 밸류에이션 측면에서도 다른 이머징 마켓의 동종 업체에 비해 상대적으로 저렴합니다. 이로 인해 외국 자금이 국내로 유입되었습니다.
“한국과 대만에는 가치가 높은 기술이 있습니다. 한국의 경우 EV(전기 자동차) 공급망에 대해 잘 알고 있습니다. 따라서 이러한 시장은 현 시점에서 더 나은 기회가 있습니다.”라고 Mowat는 말했습니다. .
블룸버그 데이터에 따르면 대만의 무역 주요 지수는 1년 선물 수입의 14.36배, 한국은 12.85배, 중국은 10.83배였다. 이에 비해 인도의 비용은 1년 차익의 18배로 훨씬 더 높습니다.
약한 상품
Mowat는 인도에 대한 좋은 주식 추천이 없다는 것이 “부끄럽다”고 말했지만, 상품과 에너지와 같이 지속적으로 약세를 보일 수 있다고 생각하는 몇 가지 부문이 있습니다.
지난 6개월과 1년 동안 BSE 원자재 지수는 각각 12% 하락했습니다. BSE Metal도 각각 1%와 11% 하락했습니다. 마찬가지로 BSE Energy도 12%, 2% 하락했습니다.
Mowat에 따르면 상품의 약세로 인해 공급망을 망치고 있는 글로벌 사용자를 희생시키면서 구조적인 이야기가 있다고 생각하는 인도의 제조 부문에서도 주식을 기피하게 되었습니다.
Mowat는 “화학, 시멘트, 구리 등의 원자재에 대해 조금 더 긴장할 것”이라고 말하면서 이 주제와 관련된 주식을 매수할 수 있는 더 나은 기회를 기다리는 것을 선호한다고 덧붙였습니다.
“인도는 이를 위한 매우 좋은 위치에 있습니다. 규모, 교육 기반, 중요한 제조 허브가 될 수 있는 노하우, 글로벌 공급망이 이러한 위험을 줄이기 위해 노력하면서 다양화할 수 있는 장소를 갖추고 있습니다. 중국.”
서방 국가의 경기 침체 여파로 회사가 수익 예측을 줄임에 따라 최근 몇 달 동안 여러 계약 제조업체의 주식이 매도했습니다. 전자 제조의 기수인 Dixon Technologies가 가장 두드러졌습니다.
IT, 금융이 감동을 주지 못함
Mowat는 또한 Nifty와 Sensex에서 더 많은 비중을 차지하는 두 부서인 인도의 IT 및 은행 공간에 대해 열광적이지 않은 것처럼 보였습니다. Mowat에 따르면 IT 부문은 글로벌 경제 혼란으로 인해 성장 둔화에 직면한 반면 금융 부문은 밸류에이션 문제를 겪고 있습니다.
“인도 금융은 대형 금융 지수에 비해 상대적으로 비싸 보입니다(JP Morgan, Bank of America, Morgan Stanley, UBS 및 HSBC와 같은 유명 기업은 최근 엄청난 매도세를 보였습니다.) 따라서 인도에 근본적인 문제가 있다고 제안하는 것은 아닙니다. 상대적인 기반일 뿐이고 거기에서 더 나은 기회를 가질 수 있습니다.”라고 Mowat는 덧붙였습니다.
미국 기반 은행은 3개 지역 은행의 붕괴 이후 지난 주에 과매도 상태였습니다. 이는 2008년 글로벌 금융위기 이후 가장 큰 폭락으로 많은 이들이 미국 은행 시스템의 더 큰 문제로 악취를 풍겼다.
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약속해줘 금지야
Mowat는 또한 급격한 가격 조정을 겪었음에도 불구하고 Adani Group의 주식에 관심이 없는 것처럼 보였습니다. Adani Group의 주가는 무엇보다도 사기 및 주가 조작을 주장하는 통렬한 공매도 보고서의 여파로 1월 24일 이후 60% 이상 하락했습니다. 그룹은 모든 주장을 단호히 부인했습니다.
Mowat는 “많은 기관 투자자들이 Adani와 함께 한 발짝 물러나기로 결정했고 사람들의 포트폴리오에는 없었습니다. 주로 밸류에이션이 높아 보였기 때문입니다.”라고 Mowat는 말했습니다. 주가가 어떻게 움직이는지에 대한 장기 분석.
그는 “당장 나는 방관하고 강한 견해를 갖지 않고 확실히 이 회사들의 포트폴리오에 전념하지 않는 진영에 있을 것”이라고 말했다.
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“경순은 통찰력 있고 사악한 사상가로, 다양한 음악 장르에 깊은 지식을 가지고 있습니다. 힙스터 문화와 자연스럽게 어우러지는 그의 스타일은 독특합니다. 그는 베이컨을 좋아하며, 인터넷 세계에서도 활발한 활동을 보여줍니다. 그의 내성적인 성격은 그의 글에서도 잘 드러납니다.”