이상용 한국 총재가 지난 금요일 서울 중앙은행 본점에서 기자회견을 하고 있다. 공동기자단

신용 카드, 보안 회사는 변화를 환영합니다. 은행·보험사 ‘불안감’

By 전지혜

한국은행의 정책금리 동결이 장기화되면서 금융권 전반에 엇갈린 반응이 나타나고 있다. 신용 카드 회사와 같은 일부 부문은 이러한 변화로 인해 이익을 얻을 수 있지만 은행과 같은 다른 부문에서는 수익성에 잠재적인 영향을 미칠 수 있다고 우려합니다.

중앙은행은 경제 성장을 촉진하기 위한 노력으로 2021년 8월 이후 첫 금리 인하로 금요일 기준 금리를 3.25%로 25bp 인하했습니다.

2일 한국신용평가에 따르면 신용카드사와 캐피탈금융업이 금리 인하로 가장 큰 수혜를 입을 것으로 예상됐다.

신용카드사와 캐피탈사는 별도의 예금업무를 하지 않기 때문에 주로 유가증권 발행을 통해 자금을 조달한다. 기준금리를 낮추면 일반적으로 시장금리가 하락해 해당 업종의 금융부담 비용이 줄어든다.

채권업계도 금리 인하로 인해 주식 등 위험자산에 대한 수요가 늘어나는 만큼 이번 변화를 긍정적으로 볼 것으로 예상된다. 이는 거래량 증가로 이어져 증권사 수익 증가로 이어진다.

반면 은행과 보험사는 금리 인하를 환영하지 않는 업종이다.

은행의 경우 기준금리 인하가 대출금리와 예금금리에 반영되는 속도의 차이로 인해 이자마진이 하락하게 된다. 이러한 마진 축소로 인해 은행들은 경쟁력 있는 금리로 예금 이자를 지급하는 반면 대출 수익률은 낮아질 수 있어 수익성 악화에 대한 우려가 커지고 있다.

보험사들도 금리 인하를 긍정적으로 보고 있다.

지난해 시행된 새로운 글로벌 회계기준인 국제회계기준(IFRS) 17에서는 보험부채를 장부금액이 아닌 현재가치로 측정하도록 요구하고 있다. 이자율이 떨어지면 이들 대출에 적용되는 할인율이 낮아지고 결과적으로 대출 금액이 높아집니다.

또한 보험 회사는 자산의 상당 부분을 채권에 보유하고 있기 때문에 일반적으로 낮은 금리로 인해 이러한 투자에 대한 수익이 낮아집니다. 이러한 증가하는 부채와 감소하는 자산 수익률은 보험사의 전반적인 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

그러나 최근 금리인하의 영향이 이론적으로 기대한 만큼 실현되지 않을 수도 있다.

고려해야 할 변형은 금리 인하 기대가 이미 장기적으로 시장 금리에 반영되어 있다는 점이다.

금융당국의 주택대출 관리에 대한 압박 요인도 있다.

은행들이 주택대출 규모 관리를 위해 기준금리 인하에도 불구하고 대출금리를 인상한다면 이자마진이 높아질 수 있다.