한국의 꾸준한 인플레이션으로 인해 금리 인하 기대가 어두워지고 있습니다.

(블룸버그) – 3월 한국의 인플레이션이 예상을 뛰어넘어 중앙은행이 정책 완화를 고려하기에는 아직 이르다는 견해가 강화됐다.

인구조사국은 화요일 3월 소비자 물가가 전년 동기 대비 3.1% 상승했다고 발표했는데, 이는 2월과 같은 속도였습니다. 블룸버그가 조사한 이코노미스트들은 금리가 3%로 둔화될 것으로 예상했다. 식품과 에너지를 제외한 가격 상승률은 2.4%로 소폭 둔화됐다.

한국은행은 성명을 통해 근원물가가 계속 둔화될 것으로 예상하지만 물가상승률이 목표치인 2%를 향해 완화되고 있다는 확신을 갖기 위해서는 장기간 인플레이션을 모니터링해야 한다고 밝혔습니다.

새로운 의회를 구성하기 위해 다음 주 투표에 참가할 준비를 하는 한국 유권자들의 마음 속에도 인플레이션이 있습니다. 4·10 총선 결과는 2027년 임기 종료되는 윤석열 총장의 남은 임기 동안 정치적 과제를 수행하는 능력에 영향을 미치게 된다.

식품 가격은 최근 몇 달 동안 정책 입안자들의 특별한 관심사였으며, 이로 인해 정책 입안자들은 소매업체들 사이에 할인을 장려하기 위한 조치를 취하게 되었습니다. 정부는 또한 생활비 상승에 맞서기 위한 캠페인의 일환으로 공공요금을 상반기에 동결할 것이라고 밝혔습니다.

한국의 식료품과 음료 가격은 전년 대비 6.7% 상승해 다시 성장을 주도했다. 의류와 신발 가격은 5.4% 올랐고, 서비스와 생활용품 가격은 3.1% 올랐다.

한국은행도 기준금리를 3.5%로 높게 유지하며 제몫을 다하고 있다. 중앙은행은 가계부채를 다시 일으키고 정책 일관성에 대한 대중의 신뢰를 훼손할 수 있는 조기 정책 전환을 발표하지 않도록 주의했습니다.

한국은행은 당국이 금리 인하를 검토하기 전에 인플레이션이 2%대에서 안정적으로 안정되기를 바라고 있다. 블룸버그가 조사한 이코노미스트들은 2024년 소비자물가 상승률이 2% 중반으로 둔화될 것으로 전망했고, 한국은행은 연말까지 기준금리를 50bp 인하할 것으로 예상했다.

Bloomberg Economics는 뭐라고 말합니까?

“3월의 안정적인 인플레이션은 2% 목표의 최종 연장이 험난할 것이라는 한국은행의 주장을 뒷받침합니다. 핵심 지표는 적당한 둔화에 대한 기대에 비해 변동이 없었습니다. CPI 데이터에 따르면 중앙은행은 목표를 전환하기 전에 인내심을 가져야 할 것으로 나타났습니다. 제한적인 정책 입장에서.

— 권효성, 경제학자

전체 보고서를 읽으려면 여기를 클릭하세요

현재로서는 수출과 산업생산의 지속적인 성장으로 인해 한국은행은 필요하다면 장기간 동안 제한적인 수준에서 기준금리를 유지할 수 있다는 자신감을 갖게 되었습니다. 3월 한국의 해외 출하량이 조정 영업일 기준으로 전년 동기 대비 9.9% 증가해 경제 전망에 대한 낙관론이 높아졌습니다.

한국도 올해 첫 3개월 동안 90억 달러의 무역흑자를 기록했다. 한국은행의 제한정책과 결합된 흑자는 달러 대비 원화 가치를 지지하는 데 도움이 됐다. 한국은 식품과 에너지 수입에 크게 의존하고 있고 한국의 제조업체는 세계 최고의 수출국 중 하나이기 때문에 안정적인 환율은 매우 중요합니다.

연준이 2024년에 이전에 예상했던 것만큼 금리를 빠르고 깊게 인하하지 않을 수 있다는 징후도 한국은행이 시간을 들여야 할 이유가 되는 또 다른 요인입니다.

신영증권의 조영조 채권 전략가는 “한국은행이 2번을 고려하려면 연준이 최소한 3번의 인하를 해야 할 것”이라고 말했다. “절단이 있어도 곧바로 또 다른 절단이 이어질 가능성은 낮다.”

화요일 자료에 따르면 3월 한국의 오락 및 문화 활동과 관련된 물가는 전년 동기 대비 1.5% 상승했습니다. 의료비는 1.9% 올랐고 통신비는 0.3% 올랐다.

교통비는 전년 대비 2.8% 증가했다. 지난달 서울의 버스 운전사들은 물가가 오르자 임금 인상을 요구하며 짧은 파업을 벌였다.

(세 번째 문단에 한국은행 의견 추가)

©2024 블룸버그 L.P