8월 말, 잭슨 홀이 캔자스시티에서 열리는 연준 심포지엄을 주최할 때가 되었다는 뜻입니다. 이 심포지엄에는 전 세계 최고 중앙 은행가들이 참석합니다. 그리고 언제나 그렇듯이 모든 사람들은 개인적으로 금요일 아침에 연설할 것으로 예상되는 제롬 파월 연준 의장이 무슨 말을 할지 궁금해하고 있습니다.
미국 중앙은행은 방금 7월 정책 회의의 의사록을 발표했으며 기록에 따르면 당시 대부분의 연준 관리들은 인플레이션에 대한 상당한 상승 위험을 보았으며 이는 추가 긴축이 필요할 수 있습니다. 다른 한편으로, 2개는 보유율을 안정적으로 유지하는 것을 선호했는데, 이는 우리가 얼마 동안 보아온 앞으로의 방식에 대한 첫 번째 실제적인 불일치 신호를 나타냅니다.
그 회의 이후 주요 데이터 포인트는 물가와 임금 압력이 계속해서 사라지는 것을 보여 주었고, 이는 가격 인상을 끝내야 한다는 주장을 강화해야 합니다. 그러나 우리는 또한 노동 시장 활동 및 소비자 지출 지표에서 지속적인 강세를 보았고, 이로 인해 정책 입안자들은 지속적인 인플레이션 감소 전망에 대해 불안해할 수 있습니다.
Powell이 이러한 발전을 평가하는 방법에 대한 명확성은 중요한 질문입니다. 더욱이 중앙은행이 2024년 금리 인하 계획을 어떻게 고려할지에 대한 단서도 많은 관심을 끌 것입니다. 그렇지 않으면 참석자들은 올해 퇴각의 공식 주제인 “세계 경제의 구조적 전환”에 대한 활발한 토론을 즐길 수 있습니다.
다른 곳에서는 PMI 수치가 유로존과 미국의 경제 활동 간 격차가 벌어지고 있음을 보여줄 수 있습니다. 남아공은 BRICS 정상 회담을 주최하여 서구의 세계 질서 지배에 맞서고 내부 분열을 처리하는 것을 목표로 합니다.
터키, 아이슬란드, 잠비아의 중앙은행은 금리를 인상할 것으로 예상되는 반면, 한국과 인도네시아는 버틸 수 있고 스리랑카는 금리를 인하할 것입니다.
미국과 캐나다
Jackson Hole을 제외하고 미국 경제 데이터 캘린더는 가볍고 이전 소유 주택 판매, 신규 주택 구매 및 내구재 주문에 대한 보고서를 포함합니다.
북부, 6월 소매 판매는 캐나다인들이 금리 인상에 직면하여 지출을 줄이고 있음을 보여줄 가능성이 높지만 지속적인 소비자 강세는 BoC의 관심사가 될 것입니다.
저스틴 트뤼도(Justin Trudeau) 총리는 개편된 정부에 합류하여 프린스 에드워드 아일랜드(Prince Edward Island)에서 3일간 휴양하며 정부의 심각한 약점이 된 치솟는 주택 비용에 대한 해결책을 찾기 위해 노력할 것입니다.
유럽, 중동 및 아프리카
크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재가 금요일 잭슨홀에서 연설하고 있다. 7월에 또 다른 금리 인상 또는 중단이 가능하다고 밝혔습니다. 경제학자들은 전자에 의존하지만 시장은 덜 확신합니다.
수요일에 유로존과 그 양대 경제국인 독일과 프랑스의 플래시 PMI는 또 한 차례 암울한 수치를 보일 것으로 예상됩니다. 독일의 투쟁은 주말에 완전히 드러날 것입니다. GDP 데이터는 2분기 경기 침체를 역전시킬 수 있고 IFO 수치는 다시 실망할 수 있습니다.
영국의 화요일 발표 예정인 재정 수치는 예산 적자가 작년 수준보다 훨씬 높지만 Office for Budget Responsibility 예측보다는 낮을 것으로 보입니다. 예상보다 약간 강한 경제 성장으로 인한 높은 세수는 Jeremy Hunt 총리에게 약간의 기동력을 제공했습니다.
수요일 PMI 데이터는 영국의 민간 부문 기업의 성장이 8월에 정체되었지만 대부분의 다른 유럽 국가보다 약간 더 강세를 유지했음을 보여줄 것으로 예상됩니다.
터키 통화정책위원회는 금년 말까지 중앙은행이 58%에 도달할 것으로 예상하는 인플레이션을 억제하기 위해 3회 연속 회의에서 기준금리를 인상할 준비를 하고 있습니다. 하피즈 게이 에르칸 은행 총재는 지난 달 중앙은행이 “점진적인” 긴축 주기를 유지할 것이라고 말했습니다. 애널리스트를 대상으로 한 블룸버그 설문조사의 초기 추정치는 20%로 250 베이시스 포인트 증가한 것으로 나타났습니다.
남아공은 요하네스버그에서 열리는 연례 BRICS 정상회의가 주최국뿐만 아니라 브라질, 러시아, 인도, 중국의 지도자들을 한자리에 모으는 가운데 일주일 내내 헤드라인을 장식할 것입니다. 물리적으로 참석할 블라디미르 푸틴 러시아 대통령을 제외하고 모두가 직접 참석할 것입니다. 논의의 주요 포인트는 블록의 잠재적인 확장이 될 것입니다.
남반구에서 거의 20개국이 공식적으로 가입을 요청했고, 같은 수의 국가가 비공식 요청을 했습니다. Bloomberg Economics의 추정에 따르면 인도네시아와 사우디아라비아와 같은 야망 있는 회원을 포함하는 확장된 BRICS 그룹은 2040년까지 전 세계 생산량의 약 절반을 생성하여 동맹의 글로벌 영향력을 높일 수 있습니다.
수요일에 남아공의 데이터는 7월 연간 인플레이션이 4개월 연속 둔화되어 물가 상승 기대가 선호되는 중앙은행 목표 범위의 4.5% 중간점을 향할 것으로 보입니다. 6월에는 5.4%였다.
같은 날 잠비아의 금리 결정자들은 7월 인플레이션이 옥수수와 기타 주요 상품의 가격 상승으로 인해 15개월 최고치로 가속화된 후 올해 세 번째로 차입 비용을 인상할 가능성이 높습니다.
아시아
지난 주 중국인민은행(PBOC)이 중기 대출 기관에 대한 차입 비용을 인하하기로 한 놀라운 결정에 따라 중국은 월요일 주요 대출 금리를 인하할 것으로 예상됩니다. 저금리는 중국 경제를 지탱하는 데 도움이 될 수 있지만 소비자 지출이 둔화되고 투자가 감소하며 실업률이 급증함에 따라 광범위한 부양책 없이는 잠재적 효과에 대한 의구심이 남아 있습니다.
일요일 성명에 따르면 중국 중앙은행과 금융 및 증권 규제 당국은 경제를 지원하고 지방 국채에 대한 위험을 줄이기 위해 대출을 늘릴 것을 촉구했습니다.
투자자들이 세계 경제 침체에서 안도의 신호를 찾고 있는 가운데, 한국은 8월 초 세계 무역과 기술 수요의 흐름을 확인할 수 있는 무역 수치를 발표합니다.
역시 월요일에 발표된 태국의 GDP 데이터는 분기별로 성장 둔화를 보일 것으로 예상됩니다.
한국은행과 인도네시아은행은 양국의 인플레이션이 여전히 약세를 보이면서 목요일 금리를 동결할 것으로 예상됩니다. 블룸버그 이코노믹스는 물가 급락으로 인한 실질 가격 랠리를 막아야 하는 스리랑카 중앙은행의 금리를 200bp 인하할 것으로 내다봤다.
금요일의 도쿄 CPI는 투자자들이 지난 달 수익률 곡선 제어 프로그램을 조정한 후 일본 은행의 다음 행보를 추측하려고 시도함에 따라 일본 국내 물가의 예상되는 방향을 보여줄 것입니다.
라틴 아메리카
아르헨티나 경제부 장관 세르지오 마사(Sergio Massa)는 국제통화기금(IMF)을 만나기 위해 워싱턴을 방문할 예정이다. 이날은 6월 활동 데이터가 하락세를 보일 가능성이 있는 날로, 2분기 GDP 축소가 확정되었습니다.
또한 수요일에는 페루 생산 데이터가 경제가 침체에 있음을 확인하도록 설정되었습니다.
멕시코에서는 목요일 8월 정책 회의록에서 정책 입안자들이 추가 인상을 기대하지 않고 오랫동안 가격을 유지할 것으로 예상하고 있음을 확인할 가능성이 높습니다.
금요일에는 브라질의 8월 중순 인플레이션 수치가 중앙은행의 차기 정책 움직임에 대한 시장의 기대치를 형성할 것입니다.
경제 데이터와 함께 정치가 지역 전체에 초점을 맞출 것입니다. 아르헨티나는 일요일에 에콰도르와 과테말라가 대통령 선거를 치르면서 Javier Mille의 충격적인 예비 선거 승리의 여파로 여전히 고심하고 있습니다.