의견
2023-07-05 16:20
2023-07-05 16:20
글로벌 부채 구조 개혁
하난 모르시가 각본을 맡은 작품
ADDIS ABABA – 전 세계 인구 5명 중 1명은 부채 곤경에 처해 있거나 부채 위험이 있는 국가에 살고 있습니다. 대부분 아프리카에 있는 저소득 국가의 3분의 2가 이 범주에 속하며 현재 부채 곤경에 처한 9개국 중 8개국이 아프리카 대륙에 속합니다.
여러 요인이 복합적으로 작용하여 부채 위기가 심화되었습니다. 급증하는 인구와 막대한 인프라 수요, 공적 개발 지원 및 양허성 금융의 가용성 감소와 함께 아프리카 정부는 2010년대에 역사적으로 낮은 금리를 이용했고 국제 자본 시장과 중국에서 많은 돈을 빌렸습니다. 그 결과 2010년에서 2020년 사이에 부채가 두 배 이상 증가했습니다.
그러나이 부채는 훨씬 더 비싸졌습니다. 2020년 이후 대륙은 일련의 외부 충격을 겪었다. COVID-19 바이러스, 우크라이나 전쟁 및 악화되는 기상 조건은 많은 아프리카 정부의 신용 등급 하락으로 인해 차입 비용이 급격히 증가하고 국제 부채 시장을 활용하는 데 엄청난 비용이 듭니다. 게다가 2022년 3월 이후 미국 연방준비제도이사회(FRB)가 부과한 대규모 금리 인상은 대출이 대부분 달러 표시인 아프리카 국가들에게 이중고를 안겨주었습니다. 2024년 아프리카 국가들은 2010년 170억 달러에서 부채 상환에 약 740억 달러를 지출할 것입니다. 가나와 잠비아는 이미 채무 불이행 상태이며 차드와 에티오피아는 구조 조정 협상을 진행 중입니다.
이 위기의 의미는 분명합니다. 아프리카 국가들은 잃어버린 10년의 발전이라는 망령에 직면해 있습니다. 케냐는 쿠폰 지급을 충족하기 위해 공무원의 급여를 보류해야 했습니다. 다른 나라들은 교육과 의료에 대한 자금을 삭감했습니다. 부채 상환액은 현재 아프리카 GDP의 평균 10.6%이며, 의료 지출은 6%입니다. 채무 불이행의 여파로 차입 비용 상승으로 인해 청정 에너지로의 전환은 고사하고 절실히 필요한 인프라에 투자할 수 있는 국가의 능력이 저해되고 있습니다.
이러한 상황을 해결하려는 노력은 채권자 환경의 복잡성 증가로 인해 더욱 어려워졌습니다. 2020년 5월부터 2021년 12월까지 적격 국가에 대한 부채 상환을 중단한 G20 부채 상환 중단 이니셔티브(DSSI)는 일부 일시적 구제책을 제공했습니다. 저소득 국가가 부채 구조 조정을 요청할 수 있는 프로세스인 G20 부채 구제 공통 프레임워크는 DSSI를 보완하기 위해 2020년 11월에 설정되었습니다. 차드, 잠비아, 에티오피아는 2021년 초 Common Framework에 따라 용서를 요청했지만 에티오피아에 대한 부채는 구조 조정되지 않았습니다. 차드는 2022년 말 예비 합의에 들어갔고, 잠비아는 지난달 부채 재조정 합의에 이르렀다. 이러한 지연으로 인해 공동 프레임워크는 기대에 부응하지 못했습니다. 한 정책입안자는 “합동도 틀도 아니다”라고 말했다.
공통 프레임워크의 단점에 대응하여 IMF, 세계은행 및 G-20 의장국(현재 인도가 점유)은 국채에 대한 글로벌 라운드테이블을 만들었습니다. IMF와 세계은행은 채권단과 거시경제 전망 및 부채 지속 가능성 분석을 공유하기로 합의했고, 채권단은 부채 감소 부담을 분산할 해결책을 찾기로 합의했다. 이전에 다자개발은행이 다른 채권국과 함께 부담을 나누지 않는 한 부채 구조조정에 참여하기를 거부했던 중국은 양허성 대출을 평가절하하는 대신 늘리기로 합의했습니다. 원탁회의는 결실을 맺은 것으로 보입니다. 가나의 구조조정 진전으로 국제통화기금(IMF)으로부터 30억 달러의 대출이 해제되었고 부채의 3분의 1을 구조조정할 수 있는 길이 열렸습니다.
그러나 이것은 결코 포괄적인 해결책이 아닙니다. 안토니우 구테흐스 유엔 사무총장의 ‘SDG 촉매제’ 요구에 따라 G20 정상회의를 앞두고 세 가지 분야에서 강력한 조치가 취해져야 한다.
첫째, G20 공동의 틀을 개혁해야 합니다. 지속 불가능한 부채로 어려움을 겪고 있는 중진국도 신청 자격이 있어야 합니다. 신청자에게 투명한 일정을 제공해야 하며 재정적 여유를 만들기 위해 부채 상환을 즉시 중단해야 합니다. 이상적으로 IMF는 채무국에 구조조정 협상 중에 필수적인 지출을 위한 자금을 제공할 것입니다. 또한 부채 처리 공식을 명확하게 비교하면 향후 기술 분쟁을 줄일 수 있습니다.
둘째, 공공부채에 대한 법적 기반을 강화해야 한다. 특히, 모든 향후 국가 채무 계약에 강화된 집단 조치 조항을 포함하면 구조 조정으로 인한 조정 문제를 해결할 수 있습니다. 민간 채권자와의 주권 채무 계약의 절반 이상을 관할하는 법이 있는 뉴욕주는 벌처 펀드가 불이행 채무자를 압류하는 것을 방지하는 이 과정을 이끌 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 연속적인 위기의 문제를 해결하기 위해 국가 부채 상환금을 미래 부채 계약에서 상환할 수 있는 능력과 연결하는 긴급 부채 수단도 고려해야 합니다. 특히 기상이변이나 자연재해가 발생할 경우 채무상환을 유예할 수 있도록 채무선물계약에 기후비상조항을 포함시켜야 한다.
마지막으로, 국제기구는 아프리카 국가와 기타 개발도상국을 위한 자리를 마련해야 합니다. 예를 들어, 아프리카 연합이 G20에 상임 의석을 갖게 되면 대륙은 Common Framework와 같은 G20 이니셔티브에 대한 논의에 전적으로 참여할 수 있습니다.
부채가 많은 국가를 위한 더 나은 메커니즘이 없으면 더 많은 정부가 의무를 이행하고 미래에 대한 투자를 중단하기 위해 고군분투할 것입니다. 그로 인한 피해는 기후 변화에 대처하는 데 큰 영향을 미칠 것입니다. 지금 지속 불가능한 부채 부담을 처리하는 것은 나중에 지속 불가능한 환경 부담을 처리하는 것보다 훨씬 적은 비용이 듭니다.
하난 모르시(Hanan Morsi)는 유엔아프리카경제위원회 부국장 겸 수석 이코노미스트다. 이 기사는 Project Syndicate(www.project-syndicate.org)에서 배포했습니다.
“경순은 통찰력 있고 사악한 사상가로, 다양한 음악 장르에 깊은 지식을 가지고 있습니다. 힙스터 문화와 자연스럽게 어우러지는 그의 스타일은 독특합니다. 그는 베이컨을 좋아하며, 인터넷 세계에서도 활발한 활동을 보여줍니다. 그의 내성적인 성격은 그의 글에서도 잘 드러납니다.”